小商品城股价用完备分析,揭晓最新走势与投资机会,后市可继续关注。从基本面来看,该股三季度出口和外销保持强劲增长,其环比增速保持为6%,为18年最好水平。周二盘后公布的房地产数据显示,据数据,销售面积同比增速为6.5%,高于销售增速0.4%,均为历史最高水平,同时高于开发商拿地意愿,显示出房地产行业面临持续的下行压力。
值得一提的是,4月21日,央行宣布降息0.25个百分点,并将扩大基准利率范围。这是继5月和6月降息之后的第三次降息,自4月18日以来,时隔17个月,央行已累计实施两次降息,时间均为2019年9月15日。今年以来,央行已连续17次降息,累计降息7次,累计降息幅度超过10个基点。央行在未来的操作中,引导商业银行综合运用降准、再贷款等货币政策工具,进一步加大金融对实体经济特别是中小微企业的支持力度。
然而,近期关于货币政策调控的话题一直被市场关注。自2020年6月中旬美联储宣布将联邦基金利率降至零并将基准利率降至零以下以来,已有包括金川国际在内的多家投行预测,美联储降息时间会从3月下旬开始,到年中结束。
海外疫情反复、国内货币政策宽松时间不确定等都将在短期内影响到今年四季度的通胀水平。
(一)降息周期尚未到来
降息将导致人民币汇率与美元汇率出现明显的负相关关系。如果美联储货币政策向宽松周期转变,将导致海外货币政策出现大幅度贬值,国内货币政策也会出现短期、中期和长期的偏紧。
从中期看,我国经济运行总体稳中向好,保持稳健的货币政策,稳中偏松的货币政策将继续为人民币汇率带来支撑。从短期看,疫情造成的短期经济影响有限,疫情之下的需求侧仍然利好制造业、基建、房地产等消费品行业,这也会进一步支撑制造业、基建投资,因此通胀压力仍将保持低位运行。
从长期看,我国经济运行中的重要的矛盾并非是经济增长缓慢、疫情的控制而是制造业投资强度的减弱,制造业投资强度的减弱将导致我国物价水平和物价水平的回落。这将导致我国出口和进口受到较大影响。但是,我国货币政策的放松对我国出口增长的带动作用会持续。
(二)降息周期尚未到来
当前我国货币政策将保持稳健中性的态势,保持流动性合理充裕,考虑到我国经济增长的长期增长趋势并不发生逆转,我国货币政策将继续保持稳健中性的态势。
