探索上证A股指数SHASHR用,揭秘股市投资奥秘?关注股指期货交易规则
中国股票市场近几十年来发展迅速,大的方面原因有很多。
一是股市、期市市场上的流动性缺失。尤其是一些牛短熊长的、未被普及的市场,一旦开闸了涨跌家数不断增加,股市流动性不断被激活。
二是货币政策不立。央行利率保持在零附近,即使我国货币政策在合理的范围内进行,但是在利率水平不变的情况下,流动性不会出现明显的恶化,只是一次小的冲击,一次大冲击。
三是股市机制不健全。当前,股票市场交易制度处于变革阶段,虽然我国股票市场交易制度已经较为成熟,但是沪深股市的沪深两市交易机制在上市的时间很短,造成了诸多不适应。我国的股票市场缺乏完善的市场化的制度体系,主要表现为:由于市场总量相对较小,投资者的结构没有形成,股市供求不均衡。股市的投资者中长期投资市场的投资者比例仍然比较小,但是股票市场上的投资者结构相对成熟。
四是股票市场价格与指数市场存在误差。尽管股票市场存在变动因素,但是股票市场股票市场是以价格指数为基础的,例如,沪深股市中的股票价格指数,其变动和股票指数是有一定关系的。而股票指数并不完全与股票指数一样,股票指数一般都是以股票价格指数作为基础的。
五是股市运行中的资金和筹码的分布不对称。我国股票市场缺乏资金的参与,各方面资金较难同步进出,如政府控制银行、券商资金、信托机构资金等资金的实力相对薄弱,其集中程度不高,无法实现资金的有序流通,从而无法对股市造成资金的大的压力,同时由于我国的股票市场没有成熟的市场化机制,虽然股市资金雄厚,但是其资金在市场中的分布与指数之间存在一定的差异。所以,我国股票市场的资金还是集中度不够,虽然当股市行情较好时,股市资金还是会流向股市的。
六是股市投机氛围浓厚,股市投机氛围浓厚。我国股市的投机氛围浓厚,由于股市本身的资金总量相对较小,但是由于股市投机氛围浓厚,股市投机氛围浓厚,形成了股市投机氛围浓厚。比如,股票市场上的股票指数是按照流动性的、周期性的、行政性的指标进行编制的,这种氛围非常重视股市的长期投资与投资。例如,我们的股票市场上的股票市场指数是按照流动性的指标编制的,像一般性指标是按照投资者的买卖心理的标准编制的。
