新闻 牧原饲料有限公司用创新技术推动养殖业繁荣报道 (记者吴小珂)
上周初在央行开展逆回购操作后,市场各方对逆回购操作频频传出消息,随着市场热度不断攀升,资金寻求平稳流动性,央行连续18天进行逆回购操作。
央行发布1月金融数据,社融1.92万亿,同比增长11.5%,创出历史新高。不过,本周央行下调金融机构存款准备金率,投放现金,金融机构常备借贷便利(SLF)利率4个月下调0.1个百分点,已将基准利率从3%调降至2.75%,短期利率调降幅度明显加大。从央行公开市场操作来看,这主要受央行1月进行1年期MLF、7天期逆回购操作的影响。央行在公开市场操作中,增加短期利率,逆回购中标利率2.10%,操作利率与上期持平。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,目前资金价格处于低位,逆回购市场存在一定的溢价需求。逆回购市场常备借贷便利便利是配合央行公开市场操作、维护流动性平稳的重要工具。对于资金面紧张的市场行情,央行公开市场操作亦可以采取公开市场操作的方式,当日无逆回购到期,央行公开市场操作每日到期额度将超过万亿元,流动性极有可能被控制。
央行公开市场今日进行1年期MLF操作1500亿元,比上周同期多减少2900亿元,同时央行公开市场本周一仅有2800亿元逆回购到期,故本周一和周二逆回购到期规模明显低于上周。周茂华表示,央行在公开市场操作中实现净投放100亿元,连续3周净投放资金。这也意味着,央行在连续4周净投放的背景下,本周净投放资金规模进一步下降,说明央行维持资金净投放的决心不足。
市场人士表示,从节后债市调整的原因来看,最主要的原因是节前资金面紧张的情况持续发酵。在市场资金面紧张的情况下,央行通过逆回购工具进行定向投放,一度出现资金缺口,在央行公开市场操作资金回收到一定程度后,央行实施逆回购操作,大量资金进入银行间市场,导致债市出现短期快速上涨。
有业内人士分析称,从央行公开市场操作、逆回购到期金额、公开市场操作、银行间资金面表现看,债市的表现将是节后资金利率上行的主要动力。
债市方面,近期受到资金面的影响,债市走势强于股市。昨日国内的债券市场受到回购利率的推动,而股市近期出现强势反弹,原因在于近期股市的上涨也是流动性过剩的缓和,加之央行持续的逆回购操作以稳定市场,债市出现反弹,这令债市承压。
