最新动态 小米集团股票用势如破竹,引领科技潮流!
高端商业模式变革带动上游供应商转型升级,上下游仍将立足长远
稀缺性强化,供应商转型从风口转为风口
全球经济放缓、全球各国能源短缺以及极端天气,缺芯危机给全球经济带来压力,同时能源价格持续上涨带来需求减弱和供应链受阻,近期资本也开始转投新能源,企业营收增长速度放缓,盈利能力进一步下滑,叠加近期疫情加剧,上市公司经营困难和资本稀释,更加明显的削弱了经营活力。
全球经济放缓叠加极端天气,导致能源需求继续下滑,且美国页岩油加快产能,WTI原油已经从当前水平创下新高,而作为低成本资产,美股等股市处于历史高位,这会进一步推高全球的通胀水平,美联储未来加息的空间非常有限。
需求侧:疫情影响较重,部分新兴市场国家将面临更大的通胀压力
全球经济增长乏力,且劳动力、原材料等成本压力不断上升,未来大宗商品的价格走高将带来对于通胀的进一步打压,工业生产持续受抑,尤其是电力成本,导致终端消费需求下降,通胀压力进一步上升。供给侧:未来随着发达国家和经济体的高通胀压力上升,会在一定程度上抑制生产力,但近几个月全球经济仍处于明显的通缩过程,铜矿供应端短缺将逐步扩大,矿产资源品的供应出现下滑。需求侧:全球经济体货币政策趋于宽松,市场利率水平也逐步下行,居民消费能力不足,消费信心减弱,中上游在需求侧较为脆弱,货币政策仍然会向资本市场投放刺激政策,这将进一步推动铜消费的走弱。
供给侧:随着生产活动的持续扩张和商品价格的上涨,影响铜矿的开采成本,提高劳动力和电力成本,威胁大型铜矿的利润,这对于铜矿的投资和生产将产生不利影响。全球进入新冠疫情时代,对于铜矿的生产和供应造成很大的影响。由于生产主要集中在中国,但疫情导致很多国家的铜矿加工受到影响,这将影响未来铜矿的产量。在矿端方面,中国上半年铜矿产量下滑明显,下半年产量预计出现下滑,需求端也在出现下滑,但下半年铜矿供应端的问题仍然存在。
需求端:汽车产量在疫情结束后仍将保持增长,但因疫情使得工业消费受到严重冲击,汽车销量增速下滑。这将影响未来铜的需求。不过目前各行业已经基本复工复产,我国家电行业逐步进入生产旺季,这将使得铜消费保持一定的增速。但近期部分高频数据显示,铜材的订单已经开始停摆,汽车产量也出现了明显下滑。我们看到家电行业的表现不如我们的预期。
