最新国际锌期货价走势持续走高,市场关注度再次攀升,主要是因为此前发布的数据显示,市场的预期全球锌市场会持续走高。
首先,从全球锌市场供需格局来看,虽然目前的全球锌矿供应呈现出季节性的下滑态势,但因矿山运营相对稳定,全球锌供应量的增加对后期的锌市场供需格局仍有一定的影响。
供应端来看,锌矿在今年的产量增幅可能受到一定影响。目前全球精炼锌市场需求较强,但主要为锌矿产出来的供应,锌矿整体的供应增加在一定程度上支撑着市场的需求,在全球锌矿供应不断增加的情况下,势必对锌价形成一定的支撑作用。
其次,从国际市场的需求来看,虽然目前全球锌消费仍维持高增长态势,但主要是由于美国经济刺激措施的实施,将带动全球经济进入蓬勃发展的局面,对锌的需求将形成持续支撑。
再者,从今年的需求来看,虽然一季度我国部分地区锌产品出口出现回落,但由于国内下游需求的持续景气,上半年锌消费维持在高位,带动我国的整体锌消费量维持在12万吨以上的高位,对国内的锌需求造成了较大的压力。
而从全球范围内来看,供给量呈现逐年增长态势,产量的提升以及进口的增长将对国内市场的锌需求带来一定的支撑作用。
再次,从目前全球的锌市场结构来看,随着国内消费进入旺季,锌价有望迎来一段时间的缓慢回升。
对于未来锌的投资来说,随着今年以来全球金融市场流动性紧张,叠加美国加息的预期,这意味着宏观金融资产风险不断上行至一个较高的位置,需要长期关注这些风险。
但从目前来看,全球经济复苏将对锌的需求产生影响。
从宏观市场上来看,美元仍处于不断疲软的状态,美元对美国的贸易是多么的重要,而以美元计价的大宗商品价格走势是一直呈现下跌的趋势。
这与国内投资者的购买力,投资者的减少也是在2016年有一定关系的。
据分析机构StoneX分析师Nicholas Sauub表示,目前美国经济复苏不均衡,2018年中国市场销售增长率为负值,目前处于2016年以来的低谷。中国经济增长速度放缓,美国股市从上次经济衰退时的1.5%开始下跌至2.3%,而其它国家的经济增速均有所加快。
同时美国通胀疲软是施压美元指数的一个主要原因。从美联储的角度来看,虽然目前美国的失业率处于温和的水平,但这与此前的预期相比有所下滑。
Sauub认为,虽然美国失业率位于5%以下,但美国的通胀却处于一个相对高的位置。这说明美国国内消费市场和生产者为了对冲通胀,对于未来的通胀水平加以了一定的定义。
