有色金属行业为何备受追捧?利润丰厚还是波折频现?梁恩表示,目前在这个行业中,煤炭行业占比高达65%,铁合金行业占比近80%,铜行业占比近70%,有色行业也有一些小盘资产,典型的煤炭行业资产规模已超过70亿元。
煤炭企业利润丰厚,钢铁行业也有如此之高。不过,铝业(601600)今年一季度净利润同比增长不足近14%,焦炭行业也处在盈利的边缘,公司正陷入亏损的境地。
利润丰厚,费用总和降不下来?用产业眼光看有色金属企业如何?继铜冶炼加工企业利润丰厚之后,本周一铁矿石主力合约盘面价格大涨,主力合约夜盘一度突破200美元,再创新高,刷新历史新高。
究竟是什么原因导致铁矿石期货主力合约连续大涨?
供应端方面,今年4月以来,全球铜冶炼厂减产明显,随着二季度全球经济复苏,矿山新增产能投放加快,铜矿产量将呈现下降态势。
供应方面,矿山上半年为了降低成本,进行停产减产,全年将减产4300万吨,同比下降200万吨。其中,全球新增产能在4300万吨,根据ICSG的预计,2019年全球铜矿产量预计将从去年的3980万吨下降至21000万吨,为2014年以来的新低。
随着智利和秘鲁两大铜矿逐渐恢复生产,其冶炼利润也从去年的约10.8亿美元增加至6亿美元。由于新矿山的投产,二季度国内精铜产量将增加至3950万吨。
库存方面,据wind数据,截至2019年4月20日,上期所铜库存为23745吨,节前截至5月13日库存为28212吨,上期所铜库存为13552吨,上期所铜库存为42420吨,库存变化较小。此外,随着国外疫情逐步好转,全球主要经济体逐步放开经济活动,全球宏观经济向好,全球对铜需求稳步上升。
当前铜价正处于反弹通道,行情有望逐步转强。
有色中,铝一直是钢铁行业的明星品种,其行业龙头的地位非常重要。我们看到,在3月18日沪铝暴涨的同时,3月26日沪铜价格也达到了最高点,也突破了20日均线,由此对市场的情绪有一定提振,这为有色中的机会。
分析师认为,近期有色金属市场迎来了一个新的行情,多头信心明显增强,对于大宗商品来说,特别是有色金属板块,随着短期情绪的修复,尤其是铜价处于历史低位,铜价有望迎来反弹。
中信建投期货有色研究团队也称,国内外宏观经济利好,铜价也有望止跌企稳。
