具体行业方面,我们认为当前铜铝等工业品价格正处于高位,因此未来工业品价格面临的风险较大。铝:上游、中游企业经营状况有所好转,而价格受到供应和消费端的双重压力,价格则面临压力。今年国内几大主要产铝国均受到疫情影响,其中,印度也受疫情影响,相对较大。国内生产方面,新冠肺炎疫情明显控制之后,政策的大力扶持,持续复产复工,铜、铝等工业品价格都有望回升。
有色金属:对于本轮疫情影响较有限,在一定程度上对经济造成了一定抑制。我们认为,对铜等工业品价格影响有限,主要体现在库存下降,以及LME铜库存下跌。从短期看,LME铜库存持续下降,而国内铜库存则进一步下降,可能受疫情影响,4月底至5月初国内进口铜数量下降了5万吨。此外,在国内消费端,短期看对经济增长贡献较小。
总结:综合来看,宏观经济复苏对有色金属价格构成支撑,但下半年铜矿供应偏紧预期加剧,由于铜精矿仍在紧张,对铜价来说是一个利空因素,后期铜价有较大压力,操作上,建议观望,同时多关注产业背景、资金流向等,把握反弹机会,沽空亦需谨慎。
上期所黄金、白银夜盘收盘涨跌不一。伦敦金收跌0.35%,报收1,414.00美元/盎司;伦敦银收跌0.53%,报收1,415.95美元/盎司。沪金、沪银在昨日低开高走之后回落,也跌破了5日均线的支撑。但整体来说,沪金、沪银仍有一定的上涨空间,操作上建议投资者可轻仓尝试买多,然后等待反弹介入时机。
焦炭&焦煤:焦炭减仓反弹,焦炭高位调整
今日焦炭J2209减仓7460手收跌0.14%,报收2088元/吨;焦煤JM2209减仓5530手收涨0.65%,报收9912.5元/吨。动力煤期货高位调整,目前动力煤仍然以区间震荡为主。
