深入解读沪铜市场走势:沪铜评论用的权威分析与预测结合现实世界,探索高水平产业发展机会,挖掘新的发展潜力。
对产业发展的影响:我国是全球最大的消费国,GDP约占世界GDP的15%,是世界第二大的铜消费国,我国消费占比10%左右,投资占比仅为10%,消费占比为10%。从需求的角度看,2015年我国铜消费增长势头良好,全年增长8%,比前几年要高,社会消费品零售总额同比增长15%,实现了人均铜消费增长13.6%。
供给侧改革和环保治理:据统计,2016年前10个月,我国有色金属产量为2930万吨,同比增长2.9%。但是,全球主要经济体经济增长放缓导致工业金属需求下滑,造成供给端扰动不断。供给侧改革和环保治理政策,对铜市产生了很大的负面影响,使全球的铜供应量出现了缩减,铜价格走高。
铜市场供需基本面:铜的供需是供需平衡的,而需求的变化是经济周期的变化。投资者需要从宏观经济来看,经济周期已经从高速增长转向了低速增长。铜消费的萎缩是经济周期的衰退,而从中长期来看,铜需求是出现了明显的增长,这是因为投资者在投资的时候更愿意看到实体经济增长,也就是说经济的增长主要来自投资。
2017年,全球经济增长也处于低速增长的周期。全球金融危机的发生导致了铜价的下跌,这也是需求减少的一个因素。对此,管理层的反应明显。我国的投资者,可能会选择更看重中国市场,将进一步加强中国市场的话语权。另外,今年一季度央行也因为去杠杆再次实施了降息,变相降准了。
2017年,全球经济处于相对疲弱的态势,且我国的库存处于历史的低位,所以可能在2019年一季度出现较大幅度的增长。随着中国的房地产市场已经从高位回落,房地产市场也呈现低迷的态势,同时美国经济正处于高速增长阶段,并且美国在进入加息周期的预期中,未来加息的次数将会大幅增加,这也使得铜的需求会出现减少。
从整体经济的表现来看,国内经济进入了平稳增长的周期,也就是说在2018年GDP 增速会保持在 5%以上。而美国在2018年正式进入加息周期,因此,全球的经济不会出现明显的增长。中国的GDP增速如果出现大幅的增长,中国的铜需求将出现下滑,这样全球的铜市场会陷入动荡,铜的需求也将会大幅降低。
而最近几年,中国的铜消费一直处于增长态势。但是,全球的铜消费增长率处于低位。今年一季度全球经济整体处于低谷状态,而且我国的需求还处于下降态势。
